2012年11月-12月教育类上市公司月度观察

2017-11-17 15:49

新东方股价重新回到20美元以上,新东方、学而思、正保远程教育、学大教育、弘成教育、诺亚舟发布财报,ATA总裁辞职;学而思、正保远程教育、学大教育都宣布了分红。

新东方 i美股最新采访陈向东:

1、新东方目前员工3.3万人;请IBM做咨询的同时,引入知识管理和E-Learning系统,采购的是国际知名公司saba公司的系统,目前已经上线实施。

2、目前的组织架构: 现在的业务架构分成很多板块,周成刚主管留学、游学、国际高中、咨询出国等板块,沙云龙主管国内大学、英语学习、中学、麦格森、泡泡少儿等板块,李国富主管行政、后勤、采购、资产管理等,还有独立分解出来的内容和技术结合的板块等等,去年组织管控分工是周成刚和沙云龙分别管理长江以北和长江以南的区域。

观察: 新东方组织架构的不断调整,一方面是公司增长迅速的需要,另外一方面客观上说明新东方的历次调整都是中短期的,公司在高速发展过程中,中远期的战略和计划管理不到位。新东方接下来重点强调区域精耕,从产品线来说,目前新东方都是国内教育培训公司中最长的,但是很多细分领域做大了还没有做强。未来一方面需要提升各产品线的竞争力,同时要做好不同产品线的协作配合。调整好后,对新东方未来的发展可以有很好预期。

新东方在线今年11月高调参加中国国际远程教育大会,这也许是新东方在线业务明年有新动作的一个信号。

学而思 10月25日消息,学而思公布2011年二季度财报。该季度财报披露公司董事会通过了一项价值5000万美元的股票回购计划;10月23日,公司净营收同比增长32.3%至6810万美元,净利润同比增长49.7%至1600万美元。学而思公布该季度减少了13个教学点,截至2012年8月31日,教学中心数量为257个。大摩、高盛等机构都给予“买入”和“维持”等评级。12月6日,根据学而思最新递交的SEC文件显示: 老虎全球基金宣布持有学而思19474812股A类普通股(折合9737406份ADS),持股比例由15%下降至12.56%。套现了3300多万美元。

观察: 老虎基金投入电子商务估计损失较大,在新东方和学而思这些成熟项目上减持股份是比较正常的行为,学而思顺应股市需求,通过分红等举措,股价最近表现比较理想;未来学而思的业务重点还是做小班业务。

正保远程教育 正保今年的股价表现很好,最新价格4.3美元,最近四个月股价上涨了将近一倍。北京时间11月13日,正保远程教育宣布公司将进行每ADS 0.48美元的特别股息分红,11月28日盘后公布2012财年第四季度及全年财报;四季度实现营收1670万美元,同比增长27.8%;净利润370万美元,全年持续经营业务收入同比增长25.4%,达到5210万美元;全年净利润同比增长27.6%,达到810万美元。在运营方面,公司缴费学员人数保持了健康的增长,第四季度和全年持续经营业务的缴费学员人数同比增长率均在30%以上,分别达到了70.4万人和220.3万人。会计职称考试和注会课程收费单价分别同比增长了19.8%和15.1%。高自考业务继续保持增长,缴费学员人数同比增长5.7%。公司的创业实训项目,育才公司本季度实现收入40万美元,同比下降了19.7%。建筑工程课程缴费学员人数增长更为强劲,考培课程缴费学员人数同比增长96.6%,继续教育缴费学员人数同比增长150.1%

观察: 正保业务增长比较稳健,会计行业考试和课程收费的提价意味着公司在该领域的地位较牢固,会计和建筑领域业务的增长属行业的自然增长,目前在该领域,正保竞争优势比较明显。环球网校作为行业内第二名,过去一年增长也不错,市场寡头垄断格局比较稳定。

学大教育 学大教育11月20日公布2012财年第三季度未经审计财报。报告显示,学大教育第三季度总净营收为6950万美元,比去年同期的5150万美元增长34.8%;净亏损为360万美元,比去年同期的净亏损630万美元有所缩窄;截至2012年9月30日,学大教育所持有的现金、现金等价物和短期投资总额为2.314亿美元,截至2011年12月31日为2.257亿美元;截至第三季度末,学大教育的学习中心总数量为379家,少于截至上一季度末的383家;学大教育第三季度中交付的课程时间为250万个小时,比去年同期的210万个小时增长16.8%;第三季度中参与学大教育课程的学生总数为62835人,比去年同期的51465人增长22.1%;学大教育全职教职员工总数为14028人,其中包括10107名教师、2239名教育顾问以及1682名研究顾问;学大教育第三季度平均每小时课程费用为27.8美元,比去年同期的26.0美元增长6.9%。学大教育在季报中宣布了每普通股0.25美元,即0.50美元每ADS的分红计划。

观察: 学大股价持续低迷,目前股价2.5美元,市值1.7亿美元左右,学大的持有现金在缩小,关闭了部分学习中心,虽然课时单价在增长,学生人数也在增长,收入也有超过30%的增长,但是依然摆脱不了亏损的泥潭;房租和人工成本的上涨速度要远远快于学费的上涨速度,1对 1模式的不规范9月份被央视曝光,对行业整体影响比较大。

弘成教育 12月20日,弘成教育公布了截至8月30日第三季度财报,季报显示: 公司第三季度总营收1970万美元,同比增8.7%;其中来自网络学位教育营收1580万美元,同比增长9.4%;净利润50万美元,摊薄后每ADS收益0.03美元;调整后净利润190万美元。

观察: 弘成的收入主要是依靠网络学位教育,占80%以上,其他业务基本上维持现状,留学业务的拓展一般,学历教育还能够缓慢增长已经不容易,学历教育的生源近几年一直在逐步减少,今年国家开放大学和几所省开放大学获批,明年如果开放大学发力,对普通高校网络教育招生会造成影响,但弘成教育的主要收入在这一块。

诺亚舟 11月21日,诺亚舟周二盘后公布了2013财年Q1季报,一季度公司实现营收620万美元,同比增长13.5%;净利润7万美元,同比下降85%。诺亚舟自2011年6月宣布一亿人民币出售ELP业务以来,历经一年多发展组合,目前已经呈现较为清晰的以幼儿园业务为主、中小学业务为辅的产业布局。幼儿园业务收入同比增长3.2%。中小学业务本季度呈现强劲的增长,同比增长超过56%,诺亚舟拥有5个小学和1所中学。诺亚舟还拥有并运营11家补习培训中心。本季度公司关闭了2家不盈利的培训中心,公司将努力增加现有中心的运营效率。下季度计划新开4个幼儿园以加强核心战略。截至9月30日,诺亚舟现金和现金等价物共计5.19亿人民币,学费和特许经营递延收入5160万人民币;截至6月30日现金总计为5.22亿人民币,递延收入为2870万人民币。

观察: 诺亚舟专注幼儿园和中小学,浙江省对私立教育比较支持,温州等地方政府支持力度较大,未来私立教育和幼儿园领域从政策层面来看是逐渐放松的,对诺亚舟这类公司是利好。

ATA 2012年11月5日披露其2013财年2季度财务报告。净收入为人民币4680万元(740万美元),去年同期为人民币7040万元,毛利为人民币2160万元,去年同期为人民币4010万元;营业性亏损人民币1100万元,去年同期营业性收入人民币220万元;净亏损人民币910万元。公司共提供约140万次的付费考试,去年同期提供付费考试180万次,付费考试调整的主要原因是参加证券从业人员资格考试的人数减少,注册会计师全国统一考试的投入增加,以及部分客户签约周期延长,托业考试和选才业务的投入增加、其中的部分客户推迟了考试时间等,导致公司盈利预期下调。证券从业考试的考量下降对全年营收影响预计约4500万元人民币;注册会计师考试大约能给公司增加5000万元的营收。截至2012年9月30日,公司的考站数量为2572家,总数是目前中国商业化考试运营商中最多的。自1999年开始运营以来,ATA公司已累计提供4260万次付费考试。

北京时间2012年12月7日,公司总裁兼联合创始人王林先生由于个人原因辞去其公司职务,王先生仍会留任为ATA董事会成员,并作为公司的顾问,主要为选才(HR Select)及托业(TOEIC)业务提供咨询服务。

观察: 公司管理层目前仍比较稳定,王林的离开不会对公司造成太大影响。股市低迷直接影响到证券从业人员的考试,但是注册会计师考试的收入增加,正好弥补了这部分的损失。

安博教育、中国教育集团、中国网络教育 近期无重大新闻。

2013年1月24日 来源:学习港

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